在周期性行業(yè)的擔(dān)憂在基金行業(yè)中蔓延。2010年一季度，基金繼續(xù)拋棄鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)，轉(zhuǎn)身?yè)炱鹬行“搴蛣?chuàng)業(yè)板股票。

    在這一季度，以流通股數(shù)量小為特色的創(chuàng)業(yè)板股票前所未有地開(kāi)始進(jìn)入單只基金前十大重倉(cāng)股之列。

    基金減持鋼鐵煤炭金融

    基金一季報(bào)顯示，寶鋼股份(600019.SH)、鞍鋼股份(000898.SZ)、武鋼股份(600005.SH)等鋼鐵股，中國(guó)神華(601088.SH)、潞安環(huán)能(601699.SH)、國(guó)陽(yáng)新能(600348.SH)等周期性傳統(tǒng)行業(yè)股票被基金大肆減持。其中，持有寶鋼股份的基金由2009年四季度的56只減少到20只，約4.67億股被基金減持。成為兩市被基金減持個(gè)股數(shù)量最多的股票。

    同樣被減持的行業(yè)還有金融。Wind數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)一季度，金融成為基金低配最多的行業(yè)，比標(biāo)準(zhǔn)配置低7.66%。而較之2009四季度，占股票投資市值比由23.67%降低到21.66%。北京銀行(601169.SH)、海通證券(600837.SH)、中信證券(600030.SH)、中國(guó)平安(601318.SH)、深發(fā)展(000001.SZ)等一批金融股均被基金減持。

    被基金增持最多的個(gè)股前四只分別為民生銀行(600016.SH)、中國(guó)太保(601601.SH)、招商銀行(600036.SH)和華夏銀行(600015.SH)，也全部為金融股。而且，備受基金行業(yè)關(guān)注的王亞偉對(duì)金融股依舊青睞，對(duì)該行業(yè)的配置占整個(gè)基金股票投資市值的28.40%，和上一季度配置比例基本持平，而且華夏大盤(pán)、華商盛世成長(zhǎng)和華夏復(fù)興的第一重倉(cāng)股，恰恰是被整個(gè)基金行業(yè)大肆減持的工商銀行(601398.SH)。

    這說(shuō)明，對(duì)于金融行業(yè)，不僅基金對(duì)個(gè)股之間的判斷有所差別，在基金和基金之間也有一定的分歧。

    創(chuàng)業(yè)板成新寵

    和藍(lán)籌股存在的分歧一致，盡管市場(chǎng)里到處充斥著創(chuàng)業(yè)板目前估值已過(guò)高存在泡沫的聲音，但創(chuàng)業(yè)板還是在一季度受到了基金前所未有的關(guān)注。尤其是神州泰岳(300002.SZ)等股票，更是躋身多只基金的前十大重倉(cāng)股之列。

    在一季度之前上市的66只創(chuàng)業(yè)板股票中，39只股票進(jìn)入基金重倉(cāng)股，比去年四季度多5只。其中，東方財(cái)富(300059.SZ)以19只基金的數(shù)量成為重倉(cāng)基金最多的創(chuàng)業(yè)板股票。而神州泰岳、上海凱寶(300039.SZ)、萬(wàn)邦達(dá)(300055.SZ)、東方財(cái)富等成為基金新增持股最多的創(chuàng)業(yè)板股票。

    這其中最引人矚目的當(dāng)屬銀華基金，6只基金扎堆神州泰岳，此外，華誼兄弟(300027.SZ)前十大股東中，銀華系也占據(jù)五席，此外，3只基金進(jìn)駐萬(wàn)邦達(dá)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的高度熱情引發(fā)市場(chǎng)矚目。而且，這些股票在一季度以來(lái)股價(jià)均上漲明顯。

    基金重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板具有明顯的“喜新厭舊”特征。記者研究后發(fā)現(xiàn)，越晚上市的創(chuàng)業(yè)板股票越是受到基金青睞。在2009年12月25日后，一季度之前上市的36只股票中，有32只都有基金重倉(cāng)。而在此之前上市的28只股票中，只有7只被基金重倉(cāng)。此外，曾被13只基金重倉(cāng)持有的華誼兄弟一季度被所有基金拋售，同樣遭基金大幅拋售的還有吉峰農(nóng)機(jī)(300022.SZ)、天龍光電(300029.SZ)、機(jī)器人(300024.SZ)，它們都屬于早期的創(chuàng)業(yè)板股票。

    從中不難看出基金的一個(gè)簡(jiǎn)單邏輯:較早上市的許多創(chuàng)業(yè)板股票都在上市之初經(jīng)歷過(guò)爆炒，此后股價(jià)大幅下挫。在這個(gè)過(guò)程中，許多打新基金已經(jīng)獲取收益出場(chǎng)。而新上市的一些股票還沒(méi)有經(jīng)歷該階段。

    基金扎堆數(shù)量最多的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股多數(shù)伴隨著題材，比如神州泰岳的高科技題材、萬(wàn)邦達(dá)的環(huán)保題材，上海凱寶的生物制藥題材等。

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